Defence Stock में 49% की गिरावट, आशीष किचोलिया भी हैं निवेशक, जाने क्या करना सही?

शेयर बाज़ार में जब कोई दिग्गज डिफेन्स कम्पनी अपनी 52-सप्ताह की ऊँचाई से लगभग आधी कीमत पर आ जाए, तो निवेशकों का ध्यान उसी ओर चला जाता है। यही स्थिति इस समय Walchandnagar Industries के साथ देखने को मिल रही है, जो भारी इंजीनियरिंग और रक्षा क्षेत्रों में लंबे समय से काम करने वाली पुरानी कम्पनी है।

स्टॉक इतना गिर क्यों रहा है?

आज कम्पनी का शेयर लगभग ₹155 पर कारोबार करता दिखा, जबकि इसका 52-सप्ताह का उच्च स्तर ₹303.55 रहा है। यानी लगभग 48.94% की बड़ी गिरावट।
पूरे कैलेंडर वर्ष में स्टॉक लगभग 47% नीचे है, हालांकि पिछले पाँच वर्षों में यह 140% से अधिक रिटर्न दे चुका है।

कमज़ोर वित्तीय प्रदर्शन

1. बिक्री लगातार घट रही है

• FY23: ₹322 करोड़
• FY24: ₹302 करोड़
• FY25: ₹259 करोड़

लगातार तीन वर्षों से राजस्व घट रहा है, जिससे कम्पनी की स्थिति कमजोर दिखती है।

2. मुनाफ़े से सीधे भारी नुकसान में गिरावट

• FY23: ₹20 करोड़ मुनाफ़ा
• FY24: ₹42 करोड़ नुकसान
• FY25: ₹86 करोड़ नुकसान

Q2 FY26 में भी कम्पनी को ₹11.90 करोड़ का नुकसान हुआ है। लगातार होते घाटे ने बाज़ार का भरोसा कम कर दिया है।

3. नकारात्मक रिटर्न अनुपात

• ROE: –25.3%
• ROCE: –8.33%

यह दर्शाता है कि कम्पनी अपनी पूँजी का प्रभावी उपयोग नहीं कर पा रही है।

कम्पनी का परिचय

Walchandnagar Industries की स्थापना 1908 में हुई थी। भारत की सबसे पुरानी इंजीनियरिंग कम्पनियों में से एक, यह विभिन्न महत्वपूर्ण क्षेत्रों में काम करती है, जैसे

• रक्षा उपकरण
• एयरोस्पेस मशीनरी
• परमाणु ऊर्जा परियोजनाएँ
• सीमेंट एवं चीनी मिलों की मशीनरी
• भारी गियर सिस्टम
• खनन और औद्योगिक उपकरण

इतने विविध क्षेत्रों में उपस्थिति होने के बावजूद वित्तीय दबाव कम्पनी की बड़ी चुनौती बना हुआ है।

मुख्य ग्राहक

कम्पनी के प्रमुख ग्राहक हैं:

• ISRO
• DRDO
• भारतीय नौसेना
• Bharat Dynamics
• Hindustan Shipyard
• Goa Shipyard
• BrahMos Aerospace
• Mazagon Dock

ये ग्राहक कम्पनी की क्षमताओं पर भरोसा तो दिखाते हैं, लेकिन कमजोर नतीजे स्टॉक के लिए चिंता का विषय बने हुए हैं।

परमाणु परियोजनाएँ और भविष्य की रणनीति

Walchandnagar Industries भारत की कई अहम परमाणु ऊर्जा परियोजनाओं में शामिल है:

• कचरा प्रबंधन संयंत्र
• spent fuel भंडारण सुविधाएँ
• Tarapur और Kalpakkam में विशेष इंस्टॉलेशन कार्य

भविष्य में कम्पनी का लक्ष्य है:

• परमाणु ऊर्जा क्षेत्र में उच्च-स्तरीय उपकरणों का स्वदेशी निर्माण
• सरकारी एजेंसियों के साथ दीर्घकालिक साझेदारी
• उच्च-प्रौद्योगिकी इंजीनियरिंग में और विशेषज्ञता विकसित करना

शेयरहोल्डिंग पैटर्न

सितम्बर 2025 के अनुसार:

• प्रमोटर: 31.59%
• आम जनता: 67.20%
• विदेशी निवेशक: 0.38%
• घरेलू संस्थाएँ: 0.80%

प्रसिद्ध निवेशक Ashish Kacholia की कम्पनी में 2.59% हिस्सेदारी है।

ताज़ा तिमाही परिणाम

Q2 FY25 से Q2 FY26:

• राजस्व: ₹67.86 करोड़ से ₹51.78 करोड़ (23.70% गिरावट)
• नुकसान: ₹10.39 करोड़ से ₹11.90 करोड़

Debt-to-equity अनुपात 0.56x है, जो ठीक माना जाता है, लेकिन लगातार नुकसान कम्पनी की स्थिति को चुनौतीपूर्ण बनाते हैं।

निष्कर्ष

Walchandnagar Industries भारत की रक्षा और परमाणु इंजीनियरिंग दुनिया का एक महत्वपूर्ण नाम है।
हालाँकि वित्तीय कमजोरियाँ और लगातार नुकसान स्टॉक पर दबाव बना रहे हैं, लेकिन

• सौ साल से अधिक पुरानी इंजीनियरिंग विशेषज्ञता
• बड़े सरकारी ग्राहक
• defence और nuclear परियोजनाओं में महत्वपूर्ण भूमिका